商报讯（记者 叶晓珺）一则重大重组的消息，使得浙江福达合金材料科技有限公司（以下简称“福达合金”）的股价开启了过山车行情，在前一日近乎跌停的情况下，昨日该股止跌并涨停收盘。具体展开，7月13日，福达合金公告，正筹划以现金方式购买浙江光达电子科技有限公司（以下简称“光达电子”）不低于51%的股权。据初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。
其中引起众多关注的是，福达合金实控人王达武与光达电子实控人王中男系父子关系，本次交易也构成关联交易。对于此次并购，福达合金表示，此次交易完成后，光达电子将成为上市公司的控股子公司，上市公司将在电接触行业的触头材料、复层触头、触头组件基础上，新增导电银浆业务，进一步丰富电学金属材料产业链。在业内人士看来，此举意味着福达合金即将跨界进军光伏圈。
“父买子”式并购， 26亿市值公司拟收购实控人之子企业
福达合金再次实施重大资产重组。根据公告，福达合金表示，本次交易后上市公司实际控制人仍为王达武，不会导致上市公司控制权的变更；本次交易拟采用现金方式，不涉及公司发行股份。
不过，光达电子实际控制人为王中男，系王达武之子，也是本次交易对手方之一，因此本次交易构成关联交易。针对市场对关联交易公允性的质疑，福达合金回复称，当前交易仍在筹划阶段，后续将聘请中介机构确保价格公允，并承诺关联方回避表决以保护中小股东利益。
作为电接触材料领域的龙头企业，来自温州的福达合金成立于1999年4月，是一家集科研、生产、销售为一体的专业化电接触材料制造企业。主导产品包括触头材料、复层触头、触头组件三大系列，2024年营收占比分别为58.06%、23.12%和15.19%，应用范围覆盖绝大部分涉及电接触的场合，产品销往全球二十多个国家和地区。
而此次的被收购方光达电子则是光伏行业的高新技术企业，成立于2010年，是专业从事电子浆料产品研发、生产和销售的高新技术企业，产品可广泛用于太阳能光伏、电子元器件等领域。目前产品主要为TOPCon电池银浆。
公告还显示，光达电子实现了光伏银浆三大核心原材料银粉、玻璃粉、有机载体的自主研发生产，掌握了工艺控制的多项关键核心技术，是我国少有的具备全产业链自研自产能力的浆料厂商，并与通威股份、晶澳科技、天合光能、爱旭股份、正泰新能等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。据悉，光伏银浆主要应用于晶硅太阳能电池片正面电极和背面电极，用于收集和导出硅基太阳能电池产生的电流。中信证券研报显示，目前，光伏银浆是光伏电池非硅成本中占比最高的环节，占光伏电池成本的27%，而白银则占光伏银浆成本的97%以上。
对于此次并购重组，福达合金方面表示，本次交易完成后，光达电子将成为上市公司的控股子公司，上市公司将在电接触行业的触头材料、复层触头、触头组件基础上，新增导电银浆业务，进一步丰富电学金属材料产业链，有利于充分发挥双方在银粉制备工艺、少银化研发方向、材料降本等方面的协同效应，形成新的利润增长点，进一步提升公司盈利能力和持续经营能力，并提高公司的整体竞争力，符合国家产业政策和公司发展需求，符合公司及股东利益。
父子关联交易引关注 福达合金止跌涨停
对于此次“父买子”式并购，市场反响不小。
在前一日晚间发布收购公告之后，次日，福达合金股价开盘大跌6.91%，截至当日下午收盘，跌幅再次拉大，跌7.38%报17.69元/股，这家来自温州的上市公司市值跌破25亿元。
不过，昨日早盘，该股即涨停，股价报19.46元/股，封单金额达3.88亿元。截至下午收盘，福达合金涨10.01%，换手率8.42%，成交额2.20亿元，最新市值为26.36亿元，再次回到25亿元上方。
根据AI异动分析，福达合金涨停原因可能如下，营收增长+融资融券活跃+新兴领域突破，其中之一为该公司处于战略转型期，在新能源、数据中心等新兴领域布局积极。
不过，随着交易细节的进一步披露和监管审批的推进，这项关联交易能否顺利完成尚存变数。福达合金也在风险提示中指出，可能出现因外部环境变化导致交易条件发生变化或公司与交易对方未能就交易方案达成一致等情形，进而导致终止交易的风险。
在此之前，福达合金已启动多次重大资产重组。其中，2023年福达合金曾计划以155亿元收购三门峡铝业，但最终终止了该次重大资产重组。相较上次“蛇吞象”式的跨界并购，业内人士认为，本次交易标的规模相对可控，且采用现金收购简化流程。
若收购成功，福达合金将从一家电接触材料制造商，跃升为横跨传统电器与新能源光伏的银基材料解决方案提供商。
实际上，类似福达合金收购光达电子的案例在光伏行业内并非孤例。2023年以来，光伏产业链辅材领域并购就呈现活跃态势。例如，2023年，聚和材料宣布使用自有资金1.2亿元收购江苏连银的控股权，布局银浆；今年5月份，帝科股份公告拟以现金6.96亿元收购浙江索特60%股权，交易完成后帝科股份将通过浙江索特控制原杜邦集团旗下Solamet®光伏银浆业务。