商报讯 （记者 叶晓珺） 近期的公募REITs二级市场态势一片火热，多只新上市产品表现突出。2月19日盘后，上海国泰君安资管发布国泰君安济南能源供热REIT停复牌及风险提示公告，这也是该基金自2月17日上市后，连续第三个交易日发布这类公告。据悉，该基金上市三日累计上涨近54%，其中，上市首日开盘便大涨30%，达到基础设施公募REITs上市首日涨幅上限。
实际上，该产品是近一个月内第二只上市首日即涨停的公募REITs，1月24日上市的易方达华威市场REIT同样表现惊艳，上市首日亦是大涨30%，全天封住涨停。对此，业内人士认为，在当下低利率的市场环境中，公募REITs产品或更具吸引力，此外，伴随经济复苏预期，公募REITs产品需求有望进一步提升。
国泰君安济南能源供热REIT暴涨54%再停牌
“首日涨停”“认购创纪录”“高溢价”，近日上市的国泰君安济南能源供热REIT可谓是风头无两。
据公告显示，2月19日该基金二级市场收盘价为11.519元/份，较7.48元/份的发行价累计涨幅达到53.99%；当日盘中最高价为11.766元/份，涨幅达到10%。为保护基金份额持有人的利益，将自2月20日上海证券交易所开市起停牌1小时，并于当日上午10:30起复牌。
据悉，国泰君安济南能源供热REIT是全国首单市政和供热基础设施公募REITs。对于其火爆行情，早在该产品发售期就可窥见。1月9日，国泰君安济南能源供热REIT创公募REITs公众认购两项历史纪录：认购倍数达813.44倍，创历史新高；最终认购比例仅为0.12293446%，创历史新低。
但同样需要引起关注的是，公募REITs二级市场交易价格上涨将导致投资者买入成本上升，进而降低实际净现金流分派率。上述公告中就提及，随着交易价格大幅上涨，净现金流分派率将显著下降。
有业内人士表示，若投资者以上市首日收盘价9.724元/份购入本基金，依据《国泰君安济南能源供热封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》测算，2025年度及2026年度预期净现金流分派率将分别降至6.19%和5.92%。
不过，昨日该基金热度有所下降，当日低开高走，截至收盘跌0.34%报11.48元/份，成交额6044.89万元。
新上市公募REITs行情继续火爆
开年以来，新上市的公募REITs表现均不俗。
其中，经过连续上涨后，国泰君安济南能源供热REIT也成为所有REITs产品中IPO以来累计涨幅排名第三的产品，仅次于嘉实物美消费REIT和华夏北京保障房REIT，累计涨幅分别为61.98%和54.42%。
Wind数据显示，在全市场已上市的60余只公募REITs产品中，2025年至今区间涨幅超20%的REITs产品已达8只。其中，易方达华威市场REIT年内涨幅最高，为47.37%。此外，华夏深国际REIT、中航京能光伏REIT、中金山东高速REIT、易方达深高速REIT、易方达华威市场REIT等多只产品二级市场价格近期创历史新高。
数据还显示，中证REITs全收益指数年内累计涨幅近10%。其中，2月12日中证REITs全收益指数盘中触及1064.6点，创历史新高。
展望未来行情，业内普遍认为，在当下低利率的市场环境中，公募REITs产品或更具吸引力。加上公募REITs基础资产多样，伴随经济复苏预期，公募REITs产品需求有望进一步提升，进而带动公募REITs的良好表现。此外，市场对产业园、仓储物流、高速公路这类顺周期的资产2025年的走势充满了期待。
不过，随着涨幅显著扩大，溢价风险也不容忽视。2025年以来，公募REITs情绪持续高涨，多只产品因二级市场涨幅较高而发布交易提示公告，提醒投资者关注交易价格波动风险，在理性判断的基础上进行投资决策。
中金公司也曾在近期发布的研报中提醒，当前部分REITs项目估值或已偏离基本面，市场轮动加速，交易配置难度增加。此阶段，投资者宜综合估值性价比和基本面趋势判断，留意高估值但基本面韧性不足项目的回撤风险。