周四A股低开下行。市场总量与周三基本持平，个股全面下跌，跌幅不小。
“外围不确定因素”，是周四A股下跌的主因。东部战区宣布5月23日、24日开展联合演训，市场避险情绪升温，导致股市快速回落。
这对股市来说属于“不可抗力”，而跌幅尚在相对理性的范围内，场内仍有板块或个股被热炒，说明一方面恐慌情绪没那么严重，另一方面也有资金在护盘。
个股的平均跌幅约2.3%，而股指的跌幅仅1.5%左右，其中上证50、沪深300指数的跌幅更小，表明权重蓝筹股还是显现了较强的抗跌性。
现在的问题是，在地缘风险因素的影响下，A股不得不低下头再次进行调整，那么这个调整的性质和延续的时间，该怎么看？
一方面要看后续形势发展，按正常情况，若不出现重大意外事件，则随着联合演训的结束，对A股的影响也会逐渐消除，也即调整属于短线，不必过分解读。另一方面，要看周五多方防守的力度和决心如何，应该说周五上午仍有调整压力，如果多方防守积极、护盘有力，则市场信心也会逐步回升。
反之，若周五调整加剧，多方防守不力，比如沪指3100点整数关或创业板指EXP55日线（1832点）均不设防，被空方轻易击穿，则将严重影响士气。
操作上，我们一再提示，要重点配置绩优蓝筹股，并且为防范“不确定风险”，可适当配置一些防御性品种，如此方能经受得住意外波动，中线收益则更稳一些。（快报证券）