因为俄乌冲突，国际大宗商品的价格正在刷新人们的“三观”。7日晚间，伦敦金属交易所（LME）“妖镍”横行——LME镍期货价格冲上历史新高，盘中最高涨90.13%，达到55000美元/吨，收盘回落至50300美元/吨，涨幅73.93%，这是伦敦金属交易所有史以来最极端的价格波动之一。昨日，LME镍继续暴涨，突破10万美元/吨关口，日内涨幅扩大至近100%，短短两个交易日价格涨了两倍多。
伦镍史诗级的“逼空”行情，也将浙江一家民营企业“巨无霸”青山控股及其背后的神秘富豪项光达推向了台前。
据悉，项光达和他的一些生意伙伴，为了对冲他们在镍生产过程中存在的价格下跌风险，已经在镍的衍生品市场上积累了大量空头头寸，而因为LME镍期货价格疯涨，项光达和他的青山控股或因此一夜损失几十亿美元。
记者 林司楠
不为人知的浙江“隐形巨无霸”
如果并不时常关注实业界，对于青山控股这一名字或许会有些陌生，但事实上，这是一家自身实力非常强劲的民营企业“隐形巨无霸”。
在2021年度中国500强民营企业中，来自浙江的青山控股集团成为中国最大的民营钢铁企业。虽然与吉利汽车、万向集团、娃哈哈等知名企业相比，青山控股的知名度并不算高，但在排名中，青山控股以营业收入2929亿元位居浙江省民营企业第四，远超万向集团、娃哈哈等企业。
公开资料显示，青山控股集团总部位于浙江温州，是青山钢铁董事局麾下一家主要从事不锈钢及相关产品生产和销售的企业。该集团前身为浙江丰业集团，创办于1988年，最早生产汽车门窗，1992年转型为不锈钢生产。2003年6月，青山控股集团正式成立。
据中国企业联合会、中国企业家协会发布的2021中国企业500强排行榜显示，青山控股集团位列500强第80位。
浙江商人项光达的镍生意
谈到青山控股，就不得不提到其背后的神秘富豪——浙江商人项光达。和青山控股一样，项光达日常行事非常低调，身家没进过富豪榜前300（2019年福布斯中国400富豪榜公布，项光达以86.3亿元财富值排名第311位）。温州之外，知道他名字的人不多。
不过，正是这个不显山露水的浙江商人，先后拿下不锈钢和镍铁产业两个全球第一，还在新能源汽车电池领域建立起中国话语权。浙商的一大显著特点是家族经营，比如父子三人合伙的三花智控、夫妻合伙的恒帅股份、家族企业均胜电子等。
青山控股集团董事局主席项光达，与另一位创始人张积敏，两人是亲戚关系，构成“青山系”的“灵魂人物”。1998年，项光达、张积敏等人在温州市龙湾区永中青山村，创办了浙江青山特钢有限公司，取其名为“青山”，一是厂址在青山村，二是取义于“咬定青山不放松”，象征坚韧、永恒。
凭借过硬的生产技术，青山控股逐步成长为全球最大的不锈钢生产企业。值得一提的是，在生产不锈钢的同时需要大量的镍金属，“嗅觉灵敏”的项光达由此盘算起了其前瞻性的镍布局。2008年世界金融危机后，世界各地的行业一片萧条，产业价格低迷，自此青山控股开启全球布局，并把镍铁生产行业纳入企业的谋划重心，其中出海首战，就选择了在印尼苏拉威西岛建设不锈钢基地。
据悉，印尼是全球镍储备量最多的国家。青山控股拿下的矿山每年镍产量为30万吨，几乎是中国镍年产量的一半，占全球镍年产量的12%，生产能力居全球矿业企业之首。浙江企业出海抢镍矿，这在当时轰动一时。
新能源狂潮下的镍需求
自2009年首次投资印尼，开发在印尼境内的红土镍矿以来，青山控股不断扩大全球镍矿布局，从而打通了上下游产业链。这使得青山控股不仅成为全球最大的不锈钢生产者，也成为镍产能全球第一的企业。
不过，真正带火镍需求的是，新能源革命下动力电池的产能爆发。在这里有必要再科普一下镍资源的下游应用。镍因抗腐蚀性佳，常被用在电镀上。用它制造的不锈钢和各种合金钢，被广泛地用于飞机、坦克、舰艇、雷达、导弹等武器装备中。此外，镍还被大量应用于三元锂电池。由于镍的性能优势，高镍电池正逐渐成为三元锂电池的重要发展方向。
可以这么说，在当前全球范围内的新能源狂潮中，谁手里有镍，谁就有变现的资本。尴尬的是，国内大部分的动力电池厂商或者正极材料厂商，恰恰其实手里没镍，那就只能去找青山控股合作，这在一定程度上更加突显了项光达和青山控股的前瞻性。
这里要说一下青山控股镍资源在当前新能源产业链中的地位。特斯拉CEO埃隆·马斯克曾经提到，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍之一。而在国内市场，锂电龙头、“创业板一哥”宁德时代，也为镍伤透了脑筋。2018年9月，宁德时代通过与格林美、青山控股联手，总投资约18.5亿元人民币，建设印尼年产5万吨高镍动力三元材料用前驱体原料和2万吨三元正极材料，合作方式是三者建立合资公司。
此外，去年3月，A股上市公司华友钴业在互动平台上表示，“公司印尼投资建设的年产4.5万吨（镍金属量）高冰镍项目，公司持股70%，青山控股持股30%，目前处于项目建设期。”
也就是这一年，青山控股与中伟股份、华友钴业的合作取得进展，青山控股于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。
因为镍空单折戟
“成也萧何，败也萧何”，项光达因为前瞻性的镍矿储备雄霸一方，同样因为疯涨的镍价倍感压力。这是为什么呢？
据悉，项光达和他的一些生意伙伴为了对冲他们在镍生产过程中存在的价格下跌风险，在镍的衍生品市场上积累起大量空头头寸。
而7日晚间，LME镍期货价格冲上历史新高，这一突如其来的“史诗级”逼空行情预计会让项光达和他的青山控股损失惨重。
事实上，早在2019年就有传言称，青山控股集团正与摩根大通等融资银行合作，把镍移出伦交所（LME）仓库，预估3万-8万吨镍已被采购。青山控股集团在印尼禁矿前已提前购买镍矿石，同时还从交易所购买大量的镍金属以确保其供应量。因此，青山控股集团是导致LME库存出现异常变化的推动力量之一。
而在此番伦交所镍价暴涨的前夕，来自伦交所的数据显示，有一名身份不详的镍库存持货商，持有至少伦交所一半的库存。目前尚不能确定，这位神秘“镍库存持货商”是不是项光达和他的青山控股。
值得一提的是，在LME镍期货暴涨的同时，“嗅觉灵敏”的资本市场已做出反应，青岛中程、宁波联合等“镍矿概念股”纷纷股价异动，而与青山控股联系紧密的华友钴业昨日股价则直接跌停。据悉，该股昨日重挫和青山控股“镍空单爆仓”传闻有关。
浙江相关期货公司研究员称，“一般而言，实业公司为了对冲期货价格未来波动的风险都会采取相应的套保手段，但面对如此剧烈的价格波动，是否依然会维持原先的头寸，这才是问题的关键。”
由于青山控股为非上市公司，目前其在镍资源上的空头头寸和具体资金敞口尚无法求证，而摆在浙商大佬面前一个比较现实的问题就是，他是否会继续与多头一争高下，还是平掉空头头寸。由于他生产的镍产品不符合与伦交所（LME）期货合约的交割条件，因此他的期货空头与他生产的产品不是一个完美的对冲。这意味着，如果他被迫增加保证金或者进行移仓，这些空头会耗费他大量的现金流。
镍价一飞冲天， LME宣布交易作废
青山控股表态将回应爆仓传闻
连破7万、8万、9万、10万美元关口，LME镍价正在不断刷新人们的认知。面对镍市场价格的激烈波动，北京时间昨晚10点，伦敦金属交易所（LME）在官网发布两则公告，一是先暂停伦敦镍市场交易，二是取消了英国时间3月8日零点（含）之后在电话交易和LME SELECT上执行的所有交易。
昨日，正处舆论风口浪尖的青山控股集团回应，“针对近两日伦敦金属交易所(LME)镍价暴涨、镍矿巨头青山控股被逼仓的市场传闻，公司上午已经在开会，正在整理相关资料和内容，届时将会统一作公开回应，今天能不能回应，目前还不确定。”
而针对“瑞士嘉能可”在LME镍上逼仓青山的市场传闻，要其在印尼镍矿的60%股权。“瑞士嘉能可”相关人员回复称，“上述这种说法完全是胡说八道(total nonsense)。”
对于这种“疯狂”行情，建信期货咨询经理王海峰认为，镍价大涨已严重脱离基本面，是投机资金博弈的结果。